DT 29/19 - Exchange Rate Uncertainty and Cereal Exports: A Panel VAR Approach

Este documento investiga empíricamente el efecto de la incertidumbre del tipo de cambio en las exportaciones de cereales para una amplia muestra de países durante el período 2010/01 - 2016/12. Para ello, primero se estima la volatilidad del tipo de cambio utilizando el desviación estándar móvil del tipo de cambio real efectivo (TCRE), y luego se estima la demanda de exportaciones de cereales utilizando un modelo de datos de panel con vectores autorregresivos (P-VAR). Esta estrategia de análisis se aplica a diferentes grupos de países, que se obtienen mediante un análisis de cluster basado en el nivel de volatilidad del TCRE y el nivel del volumen de exportaciones de cereales. En general, los resultados empíricos sugieren un efecto negativo y significativo de la incertidumbre del tipo de cambio sobre las exportaciones de cereales en países caracterizados por una alta y persistente volatilidad del TCRE o un alto volumen de exportaciones de cereales (es decir, con poder de mercado).